有夫之妇洪灏最新分享：7月后政策方向会更明晰，IPO市场一旺，会带旺二级市场

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有夫之妇　　来源：六里投资报

　　端午假期期间，港股市场出现大幅回调，

　　恒生指数、恒生科技(🧥)指数均一度跌超2%，大型科技股普跌。不过，这两日又迅即出现反弹。

　　知名经济学家洪灏在大跌当天的一场对话中表示，对港股下半年还有新高的观点不变。

　　洪灏指出，2025年香港IPO市场表现强劲，融资额已(🗂)达约800亿，超过去年(🍌)同期大概两三倍。

有夫(🙆)之妇　　内地企业如宁德时代、恒瑞(🕕)医药，以及消费类(🦉)的奶茶、黄金、游戏公司等纷纷赴港上市，叠加SHEIN弃伦敦转港上市等信号增强了市场信心。

有夫之妇　　IPO市场一旺，会带旺二级市场，带旺整个香港的金融业。

　(🕙)　港交所的股价虽在380-400区(🔄)间震荡，但IPO活跃、交投活跃都会有利于港交(🌌)所。

　　因为这个市场有钱赚，那么资金就会涌进来。

　　有资金离(🚧)开美国市场，除了有一部分流向欧洲、日本之外，更大一部分的资金，是被吸引到港股这边来。

　　政策层面，洪灏在对话中提到，6月缺乏催化剂，7月后政策方向会更明晰。

　　(😏)而制造业受产能过剩及贸易摩擦拖累(🦀)，

有夫之妇　　尽管PMI略好转，但抢出口透支订单、船运量骤降(🛒)，下半年制造业可能会面临困难。

　　投资报（liulishidian）整理精选了洪灏分享的精华内容如下：

　(🕐)　香港IPO市场

　　今年会很强劲

　　问：我们看五月份，有(👻)很多新股上市。

有(🙉)夫之妇　　那么在目前中美关系下，我们会不(✖)会看到很多海外的中资公司可能要回流呢？或者内地也会鼓励A股公司过来香港这边，A+H上市。

　　这个因素，对我们港股的层面，至少也算是一个受益点吧(🎑)？

　　洪灏：香港今年的IPO市场肯定会比较强劲的。

　　我们已经看到融资大概是100亿美元，也就(🌾)是800亿港币左右，

有夫之妇　　超过去年同期大概两(🌎)三倍，已经重新回到全球IPO融资额的首位了。

　　其实今年主要还是有政策的指引，比(📺)如说(🧟)鼓励这些A股公司来香港上市。

有夫之妇　　我们看到有宁德时代，我们看到这些奶茶公司(🏟)，还有最近表现非常好的恒(Ⓜ)瑞医药；以及去年一些上市后表现非常好的公司，比如老铺黄金，一些中概股等等。

　　一来是帮助了内地公司来香港上市，因为毕竟香港的流动性非常充裕。

　　二来，就是对内地消费分级的预期，带旺了很多奶茶股和黄金(🔙)消费股，还有所(🎄)谓的游戏、外卖、社媒，比如泡泡玛特(🚷)。

　　其实这些都是内地消费分级的表现。

　　我相信，下半年我们仍然会看到越来越多好的内地公司来香港上市。

　　比如说最近(📘)这个SHEIN（希音），

　　一个制(🧛)造时装的品牌，其实它就不去伦敦上市了，回到我们香港来上了。

有夫之妇　　这些都会给我们香港市场增加很多信心，而且全世界的(⬛)注意力都会来到香港市场。

有夫之妇　　IPO活跃交(🌅)易活跃

　　都会有利于港交所

　　问：港交所今天也跌了2%左右了。之前(🏻)其实上到过400以上，就是说股价反映了这些因素没(🕧)有？

有夫之妇　　因为近期它和港股的情况，有点不完全一致。

　　洪灏：怎么说呢，港交所股价在380到400这个区间一直维持着。

有夫(🛳)之妇　　它有几次上攻，比如说(🏕)去年九月份那一波，还有今(🚂)年三月份这一波，其实，都没有大幅突破这个交易区间。

有夫之妇　　我相信，如果来香港上市的公(🍿)司更多，而且交易活跃的话，都会有利于港交所。

有夫之妇　　也就是说，假如我们对香港市场并不失望的话，我们(🤦)仍然应该对港交所这家公司抱有期望。

有夫之妇　　我相(🐝)信我一直讲的就是，其实下半年恒指应该还会有新高。

有夫之妇　　这个主要(🎞)也是因为我们刚才讲的这个IPO市场，

　　IPO市场一旺，带旺二级市(😭)场，带旺整个香港的金融业。

有夫之妇　　第二呢，就是因为这个市场有钱赚，那(🐄)么资(⤴)金就会涌进来。

有夫之妇　　我们刚才也说了，有资金离(😂)开美国市场，

　　除了有一部分流向欧洲、日本之外，其实，我相信更大一部分的资金，是(📖)被吸引到港股这边来的。

有(😽)夫之妇　　所以，我(👗)仍然认为恒指下半年应该有新高，

有夫之妇　　如果是这样的话，那么我们不应该对港交所太过悲观。

有夫之妇　　下半(🍪)年政策会在

有夫之妇　　七月份之后看得更清楚

　　问：会不(🚜)会还能看(🤜)到有一些大的政策出台呢？

　　洪灏：我觉得六月份可能政策没有什么大的，不应该有太大的预期，

　　因为七月份是传(🐇)统的重要会议期。

有夫之妇　　我相信下半年的政策，应该会在七月份之后看得更清楚。

有夫之妇　　六月份我们刚才也说了，就是没什么催化剂。

有夫之妇　　在美国这个关(🐅)税方面，可能会回撤一步。

有夫之妇　　对于我们中国内地的经济，我相信七月份之后我们会看到更清晰的政策。

　　下半年制造业

有夫之妇　　可能会遇到一些问题

有夫之妇　　问：如果你看回现在刚刚公布的那些制造业PMI（采购经理指数），其实虽然好了一点，但都仍然在收缩区间。

有夫之妇　　洪灏：是啊，我觉得这些不用看（就知道）。

有夫之妇　　我觉得如(🍡)无意外，制造业在今年下半年，仍然会遇到很多问题。

　　比如说，我们的产能。

有夫之妇　　我们现在由(⚽)于贸易战被迫要将产能的出口目的地转(⚫)移，从美国转移到比如说欧洲和日本，还有东盟其他国家。

有夫之妇　　其实讲实话，中国的产能这么大，很难(📀)有一个市场可以消化得了，

　　一定会挤压到别人，打击到别人的本土制造业。

有夫之妇　　所以，这个反而也会加剧我们中国不仅仅同美国的贸易摩擦，同其他地区的(⛓)摩擦也会慢慢体现出来。

有夫之妇　　所以，其实大家都看到，这些制造业指数，就算你好过预期，市场都没什么反应(👙)。

有夫之妇　　因为大家都(🎿)知道，在今年年初以来，中国的制造业在加班加点去搞这个出口订单，拼命(⏲)出口，

有夫之妇　　但是呢，到了四月份之后，我们明显看到我们船运的volume，就是船驶往美国的量在急速(🏵)下降。

　　在五月(🥘)份的一两个星期，我们的确看到又重新（上升），

有夫之妇　　因为当时我们有一个90天的休战期，所以那两个星期是OK的，但现在(😢)又有(📇)下来。

　　所有这些数据，都会显示出——特别是进入下半年—-我们由于上半年抢出口，其实全年的订单可能都做得七七八八了。

　　所以，下半年反而我觉得制造业可能会面临一些困难。

有夫之妇　　- 结语-