有夫之妇缩短发售时间，抢先入市！创新药新基金，等不及了……

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有夫之妇　　估值拉升过快的背景下，多只医药主题基金宣布提前结募。

　　在新基金发行(🐴)市场由重首发规模变为重首发体验的新理念下，紧抓(👮)赛道建仓趋势、避免高位入市已成为许多新基金产品关注的核心问题。券商中(🐧)国记者注意到，多只新基金产品在6月10日宣布提前结募，甚至部分创新药新(🔠)基金产品原定的最后募集日为本月底。

　　业内人士(🚋)认为，当前医药赛道估值短时间内抬升较快，许多基金偏好的头部创新药股票在短短5个交易日猛涨20%甚至30%，若不快速缩短募(🍭)集时(🌎)间提前进入市场，可能对新产品净值安全带来不利因素，从而影响用户体验，这也成为许多医药新基金产品修改最后募集日、提前入市的核心原因。

　　新基金缩短发售时间

有夫之妇　　创新药股票的快速拉升，给许多正在募集中的医药主题基金带来挑战与机遇，由此使得多只正在发行中的医药新基金选择提前结束募集，以抢占拉升趋势中的建仓机会。

　　券商中国记者注意到，多只指向医药赛道的新基金纷纷宣布提前结束募集，部分(🍔)并无渠道资源的中小公募旗下医药新产品，发售时间甚至不足5个工作日。原定在6月13日才会结束募集的东方阿尔法旗下医药赛道基金产品，发布公告强调自6月10日起，东方阿尔法健康产业基金不再接受投资者的认购申请，该基金的募集时间只有短短4个交易日。

有夫之妇　　东方阿尔法健康产业(📝)基金为一家小型公募旗下的新产品，挂帅的正是年轻基金经理孟昱，公募管理经验不足两年。此前，由年轻基金经理挂帅的新基金产品资金募集难度较高、募集时间较长，但此该基金迅速决定提前结束募集，或暗示该(🛠)只新基金在较短时间内已经完成预定资金规模，同时当前创(🈳)新药赛道(💆)的快速走高，很大程度上刺激该基金的提前结募。

有夫之妇　　6月10日，平安基金旗(🛂)下的新基金产品——平安港股通医疗创新精选基金(🧘)也提(🕣)前结束募集。值得一提的是，平安基金发布的公告显示，这只港股医疗主题基金产品原定的募集最后时间为2025年6月25日。

　　上述基金公司发布的公告显示，基金经理由周思聪、张淼共(🥁)同担纲，而周思聪管理的平安核心优势基金的高弹性特征极为显著，今年以来该基金的累计收益率已高达73%，所重仓的赛道正是创新药。

　　(🦐)意(🥝)图是什么？

　　“现在基(🏕)金公司更加关注基金持有(🏠)人的产品购买体验，尤其是对新基金产品的运作和持基体验关切度很高，新基金产品入市后的1元净值安全线很重要，新基金产品入市后需要抓住比较好的建仓时机。”华南地区一位基金公司人士告诉券商中国记者，过去几年曾出现许多新基金产品未注重持基体验，过度注重新基金的首发规模，在高位入市后出现净值大幅度亏损的现象，对基金公司的口碑和后续产品发行，构成(📢)了很大的品牌障碍。

有夫之妇　　深圳一位基金公司人士也认为，新基金产品的首发募集规模固然重要，但在某些特殊情况下，比如某些行业主题基金产品所(🥎)在的赛道行情变化过快，此时必须更加注重新基金产品的用户购买体验，放弃暂(🥒)时的首发规模，换来更好的入市机会和基金产品业绩，也能在长期运行中实现规模增长。

有夫之(🚛)妇　　上述人士认为，最近两年出现了许多迷你基金产品在业绩爆发后，实现规模大幅度增长的现(🍌)象，同时也出现了许多首发规模很大的基金(🍊)产品，其业绩表现平淡甚至长期未能展现赚钱效应，从而在短短两三年内出(🧖)现大量赎回，甚至有不少首发规模并不迷(🐆)你的基金最后也因为业绩原因导致清盘，这些现象从多个方面鼓励基金公司更加注重新产品的业绩，而非暂时漂亮的首发规模。

　(👲)　券商中国记者也注意到，恒生医疗保健指数在最近5个交易日内，累计涨幅达10.45%，多只公募基金偏好的医药重仓股在5个交易日内涨幅在20%至30%间，这意味着医药(👀)赛道估值变化极为剧烈，缩短募集时间能够尽快安排资金建仓，以避免高(🚱)位布局带来的净值回撤风险。

　　创新药板块后市如何

　　气势如虹的创新药赛道摆脱行业(📉)亏损逐步进入业绩盈利周期的事实，也是许多基金经理放手一搏的核(🎗)心因素之一。

有夫之妇　　平安核心优势基金经理周思聪表示，2025年是中国创(💍)新药行业的“三个元年”——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来大级别、系统性的投资机会。从短期来看，2025年有望成为创新药企业收(🥂)入集体放量的(🐈)起点。经过2024年的医保谈判，80%的A股和(🏔)港股创新药公司或将在今年迎来产品收入放量期。

　　周思聪告诉券商中国记者，从中期维度看，2025—2028年将是中国创新药企业集体步入盈利期的关键阶段(🚒)。与以往年份零星企(📔)业实现盈利不同，2025—2028年中国创新药企业(🅾)或将成批地步入盈利周期，2025年行业有望开始集体跨越(💞)盈利(🦉)的鸿沟，从A股历史来看，当整个行业开始步入盈利期的时候，往往也是整个板块走强的开始。

　　华安基金认为，当前必须重视医药板(😦)块受市场定价权资金变化所带来(🏥)的增量影响：创新药——(🏃)流动性和风(📖)险偏好提升，数据和BD催化有望成为全年(🈸)主线。在风险偏好提升的背景下，叠加二季度期间的AACR、ASCO等会议集中发布数据，创新药(🐀)biotech的催化剂事件的(😖)关注度大幅提升。

　　重(🚠)仓创新药的诺安精选价值基金经理唐晨也强调(🆎)，当(🐸)前医药板块的资产价格隐含的预期收益率远低于过去二十(🐴)年医药行业的(⛄)平均收益率，因此资产价格相对便宜，除了医药赛道的估值吸引力，还需要看业绩增量，需要看到成长性和确定性(🌥)，以及是否有多个细分领域从周期底部走出来，展现新的产业趋(🧢)势，现(🙁)在关于(🚺)医药板块的积极因素越来越多，医药板块以及创新药板块的行情发生在今年，是各种催化因素共振(😋)的偶然，如果拉长时间维度，它反映的可能只是这轮产业周期的一小段。